行业指南:风险投资
如何在风险投资中使用 Claude:投资团队实用指南
从第一次路演到董事会席位,每小时产出更多判断力。
本指南展示风险投资人如何借助 Anthropic 的 Claude 完成占据日常工作大量时间的任务:筛选收到的路演材料、市场地图绘制、创始人与初创公司尽职调查、投资备忘录、以及被投企业支持。内容严格依据 Anthropic 已公开发布的信息,并引用 Anthropic 报道过的一家具名风投机构的实际经验,附带可以直接上手使用的提示词。
学习如何在风险投资中使用 Claude,首先要从占用大量思考时间的阅读与写作工作入手:根据基金投资理论总结路演材料、绘制市场及竞争对手地图、为创始人拟定尽调问题清单、核对资本结构表和条款清单的计算、以及根据自己的会谈记录起草投资备忘录。Claude 能快速产出结构清晰的初稿,但判断力、创始人关系以及是否出手投资的决定,仍然掌握在合伙人手中。
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要点总结
- 对投资人而言,Claude 最实用的场景是路演材料筛选、市场地图绘制、尽调问题清单、投资备忘录初稿以及董事会会议准备。
- 据 Anthropic 报道,风投机构 Airtree 使用 Claude Cowork 将市场与竞争对手研究时间从数天缩短到几分钟。
- Anthropic 没有专门面向风投的产品,但其金融服务连接器和智能体模板适用于风投研究工作。
- Claude 无法告诉你哪位创始人会最终胜出,但能确保你在做决定前问过了每一个该问的问题。
- 包含你的投资阶段、支票规模逻辑和投资理论的具体提示词,才能产出值得进一步打磨的备忘录初稿。
复制即用
今天就能用的提示词
根据投资理论筛选路演材料
你是一家种子期风险投资基金的分析师。我们的投资理论是:面向受监管行业的垂直软件、技术背景的创始团队、以及在十八个月内具备可信 A 轮融资路径的公司。请阅读附上的路演材料,并返回:三句话摘要、公司在投资理论各个维度上的契合或不符之处、材料中最有力的三个论点、我们首先需要核实的三个论点,以及我在第一次通话中应该问的问题。
把投资理论替换成你自己基金的版本。契合或不符的拆解能让你更容易对摘要提出异议。
市场地图与竞争对手扫描
请为下面描述的品类构建一份市场地图。把已知公司归入不同细分市场,描述每个细分市场卖什么、卖给谁,并说明我们正在评估的这家初创公司相对于每个细分市场的定位。然后列出自下而上估算 TAM、SAM 和 SOM 时所依赖的假设,这些假设需要我们向客户求证。凡是你不确定的内容都标注为未核实。品类与初创公司描述:[粘贴内容]。
Claude 的知识存在截止日期,所以把竞争对手清单当作起点,再用当前数据库核实。
创始人与初创公司尽职调查计划
请为下面描述的公司起草一份 A 轮投资的尽职调查计划。按领域组织:团队与背景调查、产品与技术、客户与留存、市场推广、财务与现金消耗、法律与资本结构表。每个领域给出具体问题、需要索取的文件,以及红旗信号的样子。计划的深度应与 A 轮相匹配,而不是并购级别的清单。公司描述:[粘贴内容]。
说明投资阶段能避免计划变成私募股权式的清单。
根据通话记录起草投资备忘录
仅使用下面粘贴的我的通话记录、数据室摘要和指标数据,起草一份包含以下部分的投资备忘录:摘要与建议、团队、问题与产品、市场、增长数据、竞争、交易条款、关键风险、以及为什么是现在。写作对象是未见过创始人的合伙人。不要添加任何不在我材料中的事实或数字。证据薄弱之处请标注 [需要证据]。材料:[粘贴内容]。
[需要证据] 标记能准确向合伙团队展示论证中哪些部分仍属于观点。
资本结构表与条款清单核查
这是一份简化的投前资本结构表,以及一轮拟议融资的关键条款:投前估值、融资规模、期权池扩充、以及清算优先权。请逐步说明每位股东的投后持股比例,说明期权池扩充的来源,并用通俗语言解释清算优先权在我将提供的三个退出估值情形下,分别如何影响每位股东。请展示每一步计算过程,以便我核对。数据:[粘贴内容]。
要求 Claude 展示每一步计算,能把它变成一份可核对的工作表,而不是黑箱答案。
来自 Anthropic
Anthropic 为风险投资提供的服务
Claude for Financial Services
Anthropic 于 2025 年 7 月发布的金融服务产品线,将 Claude 模型与企业级访问权限以及预置的数据提供商连接器相结合,涵盖 PitchBook、FactSet 和 S&P Global。Anthropic 表示,客户数据默认不会用于训练。
· 来源
Agents for financial services
2026 年 5 月发布的十个智能体模板,包括市场研究员和会议准备员,每个都以插件形式在 Claude Cowork 和 Claude Code 中提供,同时新增了 Dun & Bradstreet、Guidepoint、IBISWorld 和 Third Bridge 等连接器。
· 来源
实践案例
风险投资团队如何使用 Claude
根据 Anthropic 发布的客户案例
Airtree
根据 Anthropic 的客户案例,风险投资机构 Airtree 使用 Claude Cowork 进行市场与竞争对手研究以及董事会摘要,原本需要数天的研究现在只需几分钟即可完成。
示例演练
一周内收到路演材料的分诊
- 分析师把一周内收到的路演材料集中放入同一个项目,并把基金投资理论保存为指令。
- Claude 为每份路演材料返回契合或不符的摘要,以及一份值得进行首次通话的公司短名单。
- 分析师阅读每家进入短名单的公司的完整路演材料,以及任何来自熟人引荐但被否决的公司的完整材料。
- Claude 根据每份路演材料中的信息缺口,为短名单公司起草首次通话的问题。
- 合伙人在周一例会上审阅短名单,并决定哪些创始人可以安排通话。
示例演练
把尽调通话变成备忘录
- 在完成背景调查和客户通话后,分析师把记录粘贴到交易项目中。
- Claude 总结每次通话内容,并更新一份记录已确认、被推翻或仍悬而未决论点的表格。
- Claude 按合伙团队的结构起草投资备忘录,并标注每一处需要更多证据的薄弱点。
- 分析师用自己的语气重写投资理论和风险部分,并对照数据室核实每一个指标。
- 合伙团队讨论这份备忘录,并记录决定及其理由。
核心工作流
能真正节省时间的 Claude 风险投资应用场景
以下这些工作是投资团队反馈收效最明显的地方,涵盖从收到路演到被投企业支持的全流程。
交易流分诊
用于初创公司筛选的 AI,意味着把每份收到的路演材料都对照你的投资理论逐一阅读,这样团队才能把第一次通话的时间花在真正契合的公司上,而不是声音最大的那份路演。
市场与竞争对手研究
Claude 可以起草市场地图、划分竞争对手细分,并列出 TAM、SAM、SOM 估算背后的假设,方便你向客户求证。
创始人与产品尽调
用于初创公司尽职调查的 AI 涵盖问题清单、背景调查通话指南、客户访谈脚本,以及每次对话确认或推翻了哪些判断的摘要。
投资备忘录
基于你自己笔记生成的 AI 投资备忘录初稿,能为合伙团队提供统一的结构,把证据缺口标注出来,而不是靠猜测填补。
资本结构表与条款计算
当 Claude 展示每一步计算过程时,资本结构表分析、跟投权、期权池影响以及清算优先权情景都更容易核对。
被投企业支持
董事会会议准备、创始人更新摘要、追加投资备忘录以及 LP 信件初稿,从结构化的第一版开始都能更快起步。
交易流
用 AI 做风险投资交易寻源:真正有效的做法
用 AI 做风险投资交易寻源,重点不在于发现秘密公司,而在于在不漏掉好项目的前提下处理好数量。一家收到路演材料远超阅读能力的基金,最终往往只能靠熟人引荐和知名品牌来筛选。让 Claude 按同一套投资理论总结每一份收到的路演材料,能让每家公司获得同等的第一遍阅读,让分诊更一致,后续也更容易复盘。
筛选效果取决于你给出的投资理论质量。用通俗的句子写下你基金的投资理论:阶段、赛道、地域、团队画像,以及什么情况下你会放弃。然后让它针对每一部分给出契合或不符的拆解。当输出结果与你的直觉相左时,看看是哪一条标准导致的。有时是投资理论的措辞需要调整,有时是你的直觉在某个无关因素上做了模式匹配。
Anthropic 在其金融服务产品线中发布了连接 PitchBook 等数据提供商的连接器,并在 2026 年 5 月推出的金融服务智能体中包含了一个市场研究员智能体模板。如果你所在的机构已经启用了这些功能,Claude 可以在同一个工作空间里把你的交易笔记与市场数据结合起来。如果没有启用,同样的提示词也适用于你手头已有的路演材料和笔记。
从尽调到决策
在使用 AI 撰写投资备忘录的同时保住自己的判断力
投资备忘录是判断力被写下来的地方,也是 AI 使用不当时最容易造成损害的地方。一份文笔流畅的备忘录,可能掩盖了增长数据部分其实只建立在一次客户通话基础上的事实。解决办法是只给 Claude 你自己的材料,告诉它不要添加事实,并要求它标注每一处证据薄弱的地方。这样的初稿能向合伙团队准确展示哪些是证据支撑的论点,哪些仍是观点。
围绕合伙团队已经在用的备忘录结构来设计你的提示词。一致性比文采更重要:合伙人要跨交易比较备忘录,稳定的结构才能让这种比较公平。让 Claude 以反方立场撰写关键风险部分。一份好的备忘录要能经受住自己最有力的反对意见。
合伙人会议结束后,用 Claude 把讨论内容整理成决策记录:做出了什么决定、理由是什么、还有哪些未决问题,以及什么情况会改变判断。几个月后当追加投资的机会出现时,这份记录比备忘录本身更有价值。
工具选择
风险投资中 Claude 与 ChatGPT 的对比,以及其他风投 AI 工具
关于风险投资中 Claude 与 ChatGPT 孰优孰劣的争论,最好用你自己的材料来验证。拿一份你已经放弃的路演材料和一份你已经写过的备忘录,分别在两个工具里跑同样的筛选和备忘录提示词,然后比较准确性、对缺失信息的处理方式,以及输出结果需要多少编辑工作。工具更新很频繁,当你的工作流发生变化时应该重新测试。
其他风投 AI 工具大致分为三类:像 Claude 这样的通用助手、面向风投的 CRM 与交易流平台、以及数据提供商。大多数机构最终会同时使用这三类工具中的一部分。通用助手负责阅读与写作,CRM 保存关系与流程历史,数据提供商提供融资轮次与公司数据。把它们连接起来比用一个取代另一个更有效。
面向风险投资的 AI 智能体是下一步:多步骤工作流可以批量筛选路演材料、核查数据库、并在无需人工逐步提示的情况下起草首次通话的问题清单。它们适合有明确产出的重复性工作,但在任何内容到达创始人手中之前,仍然需要合伙人审核它们产出的结果。
入门起步
风投团队使用 AI 的第一个月
把投资理论写下来
用你向新分析师解释时会用的通俗语言,把基金的投资理论写下来。每一个筛选提示词都会复用它。
回顾上个月的路演材料
对你已经做出决定的路演材料跑一遍筛选提示词,把输出结果与你当时的决定做比较,并据此调整投资理论的措辞。
起草一份备忘录
在你手头正在进行的一笔交易上,打开证据标注功能,根据自己的笔记起草备忘录,并留意需要做多少编辑。
建立共享提示词库
把行之有效的提示词保存到一个共享项目中,让整个团队按同一标准筛选与写作。
局限
AI 在风险投资中做不到的事
Claude 无法告诉你哪位创始人会比市场更拼命。早期投资依赖对人、对时机、对尚不存在的市场做出判断,没有任何文档能包含这个答案。用 Claude 来确保你问过了每一个问题、考虑过了每一个风险,最终的决定仍要自己做。
Claude 对公司和融资轮次的了解存在截止日期,对近期事件的说法可能有误。它提到的任何竞争对手清单、融资规模或估值,在写入备忘录之前都应该用最新来源核实。要求它把不确定的事实标注为未核实,能让这项工作更容易。
创始人的材料是保密的。路演材料、数据室和资本结构表往往是在信任基础上分享的,通常还受保密协议约束。只在你所在机构批准的工作空间中使用这些材料,在工作空间之外测试提示词时,应先对细节做匿名化处理。
在真实交易上练习,而不是玩具案例
知道该用什么提示词,和在交易压力下把它用好,是两种不同的能力。Nightschool AI 的免费课程从第一课起就是动手实践型的,让这些习惯在下一轮热门交易出现之前就已经养成。
常见问题
风投如何用 AI 做交易寻源?
风投用 AI 根据书面投资理论阅读和分诊收到的路演材料,从已有的数据库中总结公司信息,并起草外联信息和首次通话的问题清单。价值在于一致性:每家公司都获得同等的第一遍阅读。Anthropic 列出了 PitchBook 等连接器和一个市场研究员智能体模板,可以在机构已启用这些功能的情况下支持这类工作。
AI 会取代风险投资人吗?
不会取代这份工作的核心。风险投资依赖对创始人的判断、赢得竞争激烈的交易、以及多年持续支持被投企业,这些都建立在关系和判断力之上。AI 承担了大量阅读、总结和初稿写作的工作,这让投资人有更多时间花在创始人身上,以及只有他们才能做出的决定上。
风投都在用哪些 AI 工具?
大多数机构会把 Claude 这样的通用助手,与面向风投的 CRM 和数据提供商结合使用。据 Anthropic 报道,风投机构 Airtree 使用 Claude Cowork 做市场与竞争对手研究以及董事会摘要。具体组合取决于你所在机构批准使用的工具,以及交易数据已经存放在哪里。
AI 能挑出值得投资的好初创公司吗?
没有任何工具能可靠地挑出赢家,对任何声称能做到这一点的工具都应保持怀疑。AI 可以一致地套用你的标准、发现你可能遗漏的风险、并整理证据。团队和市场是否值得押注的判断,仍然由投资人自己做出。
如何用 AI 做初创公司尽职调查?
从与投资阶段相匹配的计划开始:让 Claude 按领域给出问题、需要索取的文件和红旗信号,涵盖从团队、客户到资本结构表的各个方面。然后用它总结每一次背景调查通话和数据室文件,并持续维护一份哪些已确认、哪些被推翻、哪些仍悬而未决的清单。每一个数字都要对照原始来源核实。
做投资研究时 Claude 和 ChatGPT 哪个更好?
这取决于你的材料和机构批准使用的工具。在两个工具里对同一批文件跑同样的研究提示词,然后比较准确性、对不确定性的处理方式,以及编辑所需的时间。同时也要比较数据条款,以及各自连接哪些数据提供商,因为这在实践中往往是决定性因素。
风投如何用 AI 撰写投资备忘录?
他们把自己的通话记录、数据室摘要和指标数据交给助手,要求按合伙团队的标准结构生成初稿,并指示不要添加事实、要标注薄弱证据。分析师随后针对论证和语气进行编辑。这份初稿是用来回应和修改的结构,而不是一份成型的建议。
把创始人数据输入 AI 工具安全吗?
只有在机构已经为保密材料批准使用、且数据保留与训练条款经过机构审查的工作空间中才安全。创始人分享路演材料和资本结构表是基于信任,通常还受保密协议约束。如果要在其他地方测试提示词,应先去除公司名称和具体数字。