業界ガイド:プライベートエクイティ
プライベートエクイティでClaudeを使う方法:ディールチームが実際にしていること
案件の体裁を整える時間を減らし、判断する時間を増やす。
本ガイドでは、プライベートエクイティのディールチームがソーシング、CIM分析、デューデリジェンス、LBOモデリング、ICメモ、ポートフォリオモニタリングといったディールサイクル全体でAnthropicのClaudeをどう活用できるかを解説します。Anthropicが実際にリリースした金融サービス向けツールを具体的に挙げ、公開されている顧客事例のみを引用し、次の案件にそのまま使えるプロンプトを紹介します。
プライベートエクイティでClaudeを使う方法は、いくつかの繰り返し発生する業務に集約されます。届いたCIMやティザーのスクリーニング、データルームを構造化されたデューデリジェンス・トラッカーに変換すること、LBOモデルやリターンモデルの数式ミスやハードコードを監査すること、自分のメモからICメモの下書きを作成すること、そしてポートフォリオ企業のKPIについて差異分析コメントを書くことです。Claudeが担うのは読み込み、構造化、初稿作成です。判断、数値の最終確認、そして投資委員会やLPに提示するあらゆる内容への責任は、ディールチームが持ち続けます。
公開日
要点まとめ
- プライベートエクイティで最も価値の高い活用法は、CIMスクリーニング、デューデリジェンスの依頼リスト作成、LBOモデルのレビュー、ICメモの下書き、ポートフォリオ企業のレポーティングです。
- Anthropicは、類似企業比較(コンプス)、DCFモデル、データルームパック、ティザーに対応する金融サービス向けコネクタ、Agent Skills、エージェントテンプレートを公開しています。
- Claudeはデータルームを素早く読み込み、構造化しますが、ICメモに記載する数値は、必ず元の資料と突き合わせて確認する必要があります。
- 機密性の高いディール情報は、自社が承認したClaudeのワークスペースでのみ扱うべきです。
- 効果的なプロンプトのコツは具体性です。セクター、ファンドの投資テーゼ、チェックサイズの考え方、求める出力形式を明確に指定しましょう。
コピーして使える
今日から使えるプロンプト
CIM一次スクリーニング
あなたはロワーミドルマーケットのプライベートエクイティファンドのシニアアソシエイトです。当ファンドの投資テーゼは、創業者が所有するB2Bサービス企業で、経常収益があり、顧客集中度が低く、明確なバイ・アンド・ビルド戦略が描けることです。添付のCIMを読み、以下を提示してください:1段落の事業概要、投資テーゼにとって最も重要な5つの事実、デューデリジェンスでの確認が必要なすべての主張、開示されている顧客・仕入先の集中度、そしてpass(見送り)、maybe(要検討)、pursue(推進)のいずれかの推奨とその理由。各事実についてページ番号を明記してください。
自社ファンドの投資テーゼに置き換えてください。ページ番号を求めることで、各事実をCIMと照合して確認できるようになります。
ワークストリーム別デューデリジェンス依頼リスト
以下に記載する企業の買収に向けたデューデリジェンス依頼リストを作成してください。財務・クオリティ・オブ・アーニングス、商業、法務、税務、IT・サイバーセキュリティ、人事、オペレーションのワークストリーム別に整理してください。各依頼項目については、投資判断にとってなぜ重要かを述べ、初回依頼か確認依頼かを明記してください。バリュエーションの問題が浮上する可能性が最も高い依頼項目にはフラグを付けてください。企業概要:[ティザーまたはCIMの概要を貼り付け]
ティザーやCIMの概要を貼り付けることで、汎用的なチェックリストではなく、この案件固有のリストになります。
LBOモデル監査
添付のLBOモデルを、ディールパートナーに提出する前にアソシエイトの作業を確認するヴァイスプレジデントの立場でレビューしてください。資金調達使途(ソース・アンド・ユーゼズ)、デットスケジュール、リターン計算をトレースしてください。数式内のハードコードされた数値、循環参照、貸借対照表のバランスが取れていない箇所、CIMと整合しない前提条件をすべてリストアップしてください。モデル自体は変更しないでください。各問題についてセル参照とともに番号付きリストで報告してください。
モデルを変更しないよう指示することで、レビューと修正を切り分けられ、何を修正するかは自分で判断できます。
ICメモの初稿
以下に貼り付けるデューデリジェンスメモとモデルのアウトプットのみを使い、以下のセクションで投資委員会向けメモの下書きを作成してください:取引概要、投資テーゼ、主要リスクと対応策、バリュエーションとリターン、バリュークリエーションプラン、未解決のデューデリジェンス項目。10分で読み終えるパートナー向けに書いてください。私のメモにない事実、数値、比較対象は一切追加しないでください。メモの内容が薄い箇所は、内容を補わずに[要確認]と書いてください。メモ:[貼り付け]
[要確認]という指示により、委員会がどのみち気づくギャップを下書きが取り繕ってしまうのを防げます。
ポートフォリオ企業のKPIコメンタリー
こちらは当社ポートフォリオ企業の月次KPIパックで、売上高、粗利率、EBITDA、キャッシュ転換率、従業員数について予算、前年実績、実績値が記載されています。取締役会に提出できる水準の差異分析コメントを作成してください。各指標について予算との差異を平易な言葉で説明し、一過性の項目とトレンドの変化を区別し、取締役会前にオペレーティングパートナーが経営陣に確認すべき質問を3つ挙げてください。400語以内でまとめてください。データ:[表を貼り付け]
予算に加えて前年実績も含めることで、Claudeが一時的な要因と本当のトレンドを区別できるようになります。
Anthropicより
Anthropicがプライベートエクイティ向けに提供しているもの
Claude for Financial Services
2025年7月に発表されたAnthropicの金融サービス向け提供物で、ClaudeモデルとClaude Code、エンタープライズアクセス、PitchBook、FactSet、S&P Global、Daloopaなどのデータプロバイダーへの事前構築済みコネクタ、導入パートナーを組み合わせたものです。Anthropicは、顧客データはデフォルトでトレーニングに使用されないとしています。
· 出典
Advancing Claude for Financial Services
2025年10月のアップデートで、類似企業比較分析、ディスカウンテッド・キャッシュフローモデル、データルームの資料から構築するデューデリジェンス・データパック、企業ティザー向けのAgent Skillsが追加されたほか、ポートフォリオモニタリング向けのChronographやデータルーム向けのEgnyteを含む新しいコネクタも追加されました。
· 出典
Agents for financial services
2026年5月にリリースされた10種類のエージェントテンプレートには、ピッチビルダー、モデルビルダー、バリュエーションレビュー、マーケットリサーチなどが含まれ、それぞれClaude CoworkとClaude Codeのプラグインとして利用できます。Anthropicは、Excel、PowerPoint、Word用のアドインも正式に一般提供を開始しました。
· 出典
実践例
プライベートエクイティのチームはClaudeをどう使っているか
Anthropicが公開した導入事例によると
Carlyle
Anthropicが2026年5月に発表した金融サービス向けエージェントの発表によると、CarlyleのChief Digital OfficerはClaudeを同社のAI技術スタックの重要な一部だと述べています。
Anthropicが公開した導入事例によると
British Columbia Investment Management Corporation (BCI)
Anthropicの2025年10月の金融サービス向けアップデートでは、BCIのプライベートエクイティチームのシニアプリンシパルが、Claudeによって投資案件のキャッチアップが速くなったと述べています。
Anthropicが公開した導入事例によると
Hg
Anthropicの2026年5月の金融サービス関連の投稿では、Hg Catalystの責任者がClaudeを複雑な分析の自動化に役立つ強力なツールだと評しています。
Anthropicが公開した導入事例によると
Chronograph
Anthropicの顧客事例によると、プライベートエクイティ向けポートフォリオモニタリングソフトウェアを開発するChronographでは、全社員がClaudeを導入し、日次利用率も高く、新入社員は数か月ではなく数週間で戦力になったとされています。
説明用のシナリオ
パートナーミーティング前に届いたCIMをスクリーニングする
- アソシエイトが新たに届いたCIMをアップロードし、ファンドの投資テーゼを数文で貼り付ける。
- Claudeが事業概要、投資テーゼにとって重要な事実、集中リスクを、それぞれCIMのページに紐づけて返す。
- アソシエイトがすべてのページ参照を確認し、スキャンされた表から読み違えられていた利益率の数値を修正する。
- Claudeが、CIMで触れられていない点を補うためのバンカー向け質問リストの下書きを作成する。
- アソシエイトが一枚にまとめたスクリーニング結果とバンカーへの質問をパートナーミーティングに持参し、パートナーが案件を進めるかどうかを判断する。
説明用のシナリオ
デューデリジェンスメモからICメモの下書きへ
- ディールチームが、ワークストリームごとのメモ、クオリティ・オブ・アーニングスの要約、モデルのアウトプットを一つのプロジェクトにまとめる。
- Claudeがファンドの標準的な構成でICメモの下書きを作成し、根拠のない点にはすべて要確認のマークを付ける。
- ヴァイスプレジデントがギャップを埋め、投資テーゼのセクションをチーム自身の言葉で書き直し、各数値をモデルに紐づける。
- Claudeが最終的な整合性チェックを行い、複数箇所で異なる値になっている数値をリストアップする。
- パートナーがメモをレビューし、委員会への提言に責任を持つ。
プライベートエクイティとClaude：公開されている数値
コアワークフロー
プライベートエクイティのディールサイクルにおけるClaudeの活用場面
これらは、ディールが進行する順に並べた、ディールチームが最も時間を取り戻せるClaudeのプライベートエクイティ活用事例です。
ディールソーシングとスクリーニング
プライベートエクイティのディールソーシングにおけるAI活用は、主にトリアージ(選別)です。Claudeがティザーや届いたCIMを自社の投資テーゼと照らし合わせて要約するため、アソシエイトは条件に合う少数の案件の読み込みに時間を集中できます。
CIM分析
AIによるCIM分析とは、長大な資料からビジネスモデル、顧客集中度、利益率の推移、経営陣の主張をページ参照付きで抽出し、チームがそれらを検証できるようにすることです。
デューデリジェンス
プライベートエクイティのデューデリジェンスにおけるAI活用には、ワークストリーム別の依頼リスト作成、データルームのインデックス化、契約条件の抽出、回答済み・未回答・矛盾のある項目を管理するトラッカーの更新が含まれます。
LBOおよびリターン分析
LBOモデリングにおけるAI活用が最も力を発揮するのはレビュー役としてです。数式のトレース、ハードコードの発見、感応度分析表の説明などです。IRRやMOICの正しい値は、あくまで自社のモデルが基準となります。
ICメモの作成
Claudeはデューデリジェンスメモとモデルのアウトプットを構造化されたICメモの下書きにまとめるため、チームは体裁を整える時間ではなく、論点やリスクの検討に時間を使えます。
ポートフォリオモニタリング
ポートフォリオ企業については、経営陣から既に送られてくるデータをもとに、Claudeが KPIの差異分析コメント、取締役会資料の要約、100日プランのトラッカーを作成します。
ディールサイクル
PEファームがティザーからエグジットまでAIをどう使うか
PEファームがAIをどう使っているかと聞かれれば、正直なところ答えは「ばらつきがあり、主に読み書きの業務に使われている」です。中規模ファンドには、アソシエイトが精読できる以上の数のティザーやCIMが届きます。Claudeは資料全体を読み込み、自社の投資テーゼと照らして要約し、確認が必要な主張をリストアップします。案件がバンカーとの通話に値するかどうかを決めるのは依然としてアソシエイトですが、その判断はざっと目を通した印象ではなく、構造化された要約に基づいたものになります。
案件が前進すると、データルームがボトルネックになります。Anthropicが2025年10月に行った金融サービス関連のアップデートでは、データルームの資料を財務情報、顧客リスト、契約条件を含むスプレッドシートに処理する、デューデリジェンス・データパック用のAgent Skillが追加されました。このスキルを自社が使っているかどうかにかかわらず、パターンは同じです。特定の資料から特定の項目を抽出し、決まった形式の表にまとめるようClaudeに依頼し、その後、元の資料と照らして抽出結果を抜き取り確認するのです。
モデリングは、チームに最も規律が求められる領域です。ClaudeはLBOの構造を説明したり、Excelの数式を書いたり、感応度分析表のレイアウトを作成したり、既存モデルのエラーを監査したりできます。ただし、スプレッドシートと投資委員会の間に立つ唯一のチェック役にすべきではありません。最も効果的なやり方は、Claudeが作成したモデルをレビューなしで信頼するのではなく、アソシエイトが作成したモデルをClaudeにレビューさせることです。
クロージング後は、作業の中心がポートフォリオ企業に移ります。オペレーティングパートナーは、月次KPIパックを取締役会向けコメンタリーに変換したり、EBITDAブリッジ付きのバリュークリエーションプラン・トラッカーを作成したり、経営陣への質問を準備したりするためにClaudeを使います。エグジットが近づくと、同じスキルがベンダーデューデリジェンスの準備や経営陣向けプレゼンテーション資料の下書きにも役立ちます。
Anthropicの金融向けツール
プライベートエクイティ向けClaudeスキルとその対応範囲
「プライベートエクイティ向けClaudeスキル」を検索する人の多くは、Anthropicが金融サービス向けに公開しているAgent Skillsやプラグインを指しています。Anthropicによると、2025年10月のアップデートには、類似企業比較分析、WACCと感応度分析表を含むディスカウンテッド・キャッシュフロー(DCF)モデル、デューデリジェンス・データパック、企業ティザーやプロフィール、決算分析、カバレッジ開始レポート向けのスキルが含まれていました。
2026年5月、Anthropicは金融サービス向けに10種類のエージェントテンプレートをリリースし、それぞれClaude CoworkとClaude Codeのプラグインとして提供されています。ラインナップには、ピッチビルダー、ミーティング準備、決算レビュー、モデルビルダー、マーケットリサーチ、バリュエーションレビューなどが含まれます。AnthropicはPitchBook、FactSet、S&P Global、Daloopa、Chronograph、Egnyteといったデータプロバイダーへのコネクタも挙げており、これらは市場データ、ポートフォリオモニタリング、データルームのコンテンツを同一ワークスペースに集約できる点で、プライベートエクイティにとって重要です。
これらはいずれも自社のプロセスに代わるものではありません。スキルやコネクタはセットアップの手間を減らしますが、最終的なレビュアーは、あくまで案件を理解している人間です。自社がこれらのツールを有効化していなくても、このページで紹介したワークフローは、アップロードが許可された資料を使った標準的なClaudeのチャットでも実行できます。
ツールの選び方
プライベートエクイティにおけるClaudeとChatGPTの比較、そしてベストなAIツールとは
「プライベートエクイティにおいてClaudeとChatGPTのどちらが優れているか」という問いは、見た目ほど重要ではありません。どちらも優秀な汎用アシスタントであり、数か月ごとに変化します。公平なテストとは、自分自身の業務で確かめることです。既にスクリーニング済みのCIMを1件用意し、両方のツールで同じプロンプトを実行し、精度、ページ参照の正確さ、資料に書かれていない事柄への対応の仕方を比較してみてください。
「プライベートエクイティ向けベストAIツール」のリストは、Claudeのような汎用アシスタント、モデルの上に構築されたディール特化型プラットフォーム、それらに接続するデータプロバイダーという3種類の異なるものを一緒くたにしがちです。まず自分が解決したい課題は何かを見極めましょう。読み込みと下書き作成は汎用アシスタントの仕事です。ディールパイプラインの管理やLPレポーティングは、既に自社が所有するソフトウェアで行われている可能性が高く、その場合は置き換えるのではなく、アシスタントをそれに接続するのが正しい選択です。
どのツールを選ぶにせよ、プライベートエクイティにおけるAI活用は、自社のガバナンスの枠内でしか機能しません。多少性能が劣っていても、コンプライアンスチームが承認し、LPが期待するデータ条件を満たすツールの方が、誰も実案件で使うことを許されない多少優れたツールより価値があります。
はじめに
ディールチームのための実践的な最初の1か月
1週目:CIM1件
すでに手作業でスクリーニング済みのCIMを1件用意します。このページの一次スクリーニング用プロンプトを実行し、出力結果を自分のメモと比較します。出力結果が自社ファンドの考え方と一致するまで、投資テーゼの文言を調整してください。
2週目:デューデリジェンス・トラッカー
進行中または直近の案件で、Claudeにワークストリーム別の依頼リストとトラッカー表を作成させます。回答が返ってくるたびに、同じ会話やプロジェクトを更新し続けます。
3週目:モデルレビュー
完成済みのモデルをClaudeに渡し、作り直しではなく監査を依頼します。指摘された問題のうち実際に正しかったものを記録してください。それが、次のモデルでどこまでClaudeを信頼すべきかの目安になります。
4週目:プロンプトの共有
自社ファンドの投資テーゼを組み込んだ、うまくいったプロンプトを書き留めて、チームで共有します。プロンプトを共有するライブラリを持つことで、一人のアソシエイトの習慣がファーム全体のワークフローになります。
限界
Claudeがディールチームの代わりにできないこと
Claudeは自信満々に間違えることがあります。スキャンされたCIM内の表を読み違えたり、数値を誤った年度に結び付けたり、もっともらしい仮定でギャップを埋めてしまったりすることがあります。ICメモ、LPレター、貸し手向け資料に載るものは何であれ、人間が元の資料と照合する必要があります。ページ参照や[要確認]マーカーを求めることで、この確認作業を素早く行えます。
Claudeは、自社のディールチームほど市場を理解しているわけではありません。どのバンカーがタイトなプロセスを進めているか、どの経営陣が前回誇張した実績を語ったか、自社セクターのスポンサーがオークションでどう振る舞うか、といった見解は持ち合わせていません。その判断こそが本来の仕事であり、パートナーの手に委ねられ続けます。
機密保持は、もう一つの絶対的な一線です。CIMはNDAのもとで届き、データルームには顧客や従業員の情報が含まれます。ディール情報については、自社が承認したClaudeのワークスペースのみを使用し、自社が合意したデータ保持・トレーニングに関する条件を確認してください。判断に迷う場合は、貼り付ける前に企業名や数値を匿名化してください。
次の案件の前に、これらのワークフローを練習しよう
Claudeへのプロンプトの書き方を読むことと、実際のCIMでうまく実践することは別のスキルです。Nightschool AIの無料カリキュラムは最初のレッスンから実践形式なので、締め切りが来る前に習慣として身につけられます。
よくある質問
プライベートエクイティファームはAIをどのように活用していますか?
プライベートエクイティファームは、主に読み書きの業務でAIを活用しています。ファンドの投資テーゼに照らしたティザーやCIMのスクリーニング、デューデリジェンス依頼リストの作成、データルームからのデータ抽出、モデルのレビュー、ICメモの下書き作成、ポートフォリオ企業のコメンタリー作成などです。Anthropicが公開している顧客コメントには、CarlyleがClaudeを自社のAI技術スタックの重要な一部と評した例があります。投資判断と数値の最終確認は、引き続きディールチームが担います。
AIはPEのデューデリジェンスにどのように役立ちますか?
AIは、膨大な量の情報を整理する形で役立ちます。Claudeはワークストリーム別の依頼リストを作成し、データルームをインデックス化し、契約条件や顧客リストを表にまとめ、どの質問に回答済みか、矛盾があるかを追跡できます。Anthropicは、データルームの資料をスプレッドシートに処理するAgent Skillを公開しています。抽出された数値は、バリュエーションに反映する前に、必ず元の資料と突き合わせて抜き取り確認する必要があります。
PEファームはどのようなAIツールを使っていますか?
PEファームは通常、Claudeのような汎用アシスタントと、データプロバイダーやディール管理ソフトウェアを組み合わせて使用します。AnthropicはPitchBook、FactSet、S&P Global、Daloopa、Chronograph、Egnyteなどへのコネクタに加え、ピッチビルディング、モデルビルディング、バリュエーションレビュー向けのエージェントテンプレートを提供しています。自社がこれらのどれを使えるかは、コンプライアンス部門の承認次第です。
AIはLBOモデルを構築できますか?
ClaudeはLBOの構造を組み立て、数式を書き、Excel上でモデルを作成でき、Anthropicはそのためのモデルビルダーツールを公開しています。より安全な使い方はレビューです。アソシエイトが作成したモデルを、ハードコード、壊れたリンク、矛盾した前提条件がないかClaudeに監査させましょう。Claudeが構築したモデルはあくまで下書きとして扱い、入札の判断材料にする前に人間が一行ずつ確認してください。
AIでCIMを分析するにはどうすればよいですか?
CIMをアップロードし、自社ファンドの投資テーゼを2〜3文で伝えた上で、事業概要、投資テーゼにとって重要な事実、集中リスク、確認が必要な主張、そして推奨内容を、それぞれページ参照付きで求めてください。その後、ページ参照を確認します。このページのプロンプトは、自社ファンド向けにアレンジできる実用的な出発点です。
AIはプライベートエクイティのアナリストに取って代われますか?
アナリストの業務の一部、主に一次読み込み、体裁整備、下書き作成は代替できます。しかし、どの案件を追求すべきかという判断、バンカーや経営陣との関係、投資委員会への説明責任は代替できません。実際には、Claudeをうまく使うアナリストは、作業時間を減らし、分析に時間を割けるようになります。
プライベートエクイティにはChatGPTとClaudeのどちらが適していますか?
どちらも優秀であり、答えは自社の資料や、自社が承認しているツールによって変わります。同じCIMスクリーニングやモデル監査を両方のツールで実行し、精度、出典の明記、情報が欠けている箇所への対応を比較してください。また、自社が既に契約しているプロバイダーへのデータ条件やコネクタも比較しましょう。実務上は、これが答えを左右することが多いためです。
プライベートエクイティの機密ディール情報にAIを使っても安全ですか?
適切なワークスペース内であれば安全になり得ます。ディール情報については、自社が承認したClaudeプランのみを使用し、データ保持やトレーニングに関する条件を確認してください。Anthropicは、金融サービス向け提供物についてはデフォルトでデータをトレーニングに使用しないとしています。承認されたワークスペース外では、NDAの対象となる内容を貼り付ける前に、企業名や数値を匿名化してください。