Branchenleitfaden: Venture Capital
Claude im Venture Capital nutzen: Ein Praxisleitfaden für Investmentteams
Mehr Überzeugung pro Stunde, vom ersten Pitch bis zum Board-Sitz.
Dieser Leitfaden zeigt, wie Venture-Investoren Anthropics Claude für die Aufgaben einsetzen können, die ihre Woche füllen: eingehende Decks screenen, Märkte kartieren, Gründer- und Start-up-Due-Diligence durchführen, Investment-Memos schreiben und das Portfolio betreuen. Er stützt sich ausschließlich auf das, was Anthropic veröffentlicht hat, zitiert die Erfahrung einer namentlich genannten Venture-Firma, wie Anthropic sie berichtet hat, und liefert Prompts, die sich sofort einsetzen lassen.
Claude im Venture Capital nutzen beginnt mit dem Lesen und Schreiben, das die Zeit zum Nachdenken auffrisst: Pitch-Decks gegen die eigene Fondsthese zusammenfassen, einen Markt und seine Wettbewerber kartieren, eine Diligence-Fragenliste für Gründer erstellen, Cap-Table- und Term-Sheet-Rechnungen prüfen und Investment-Memos aus den eigenen Gesprächsnotizen entwerfen. Claude liefert schnelle, strukturierte erste Entwürfe. Die Überzeugung, die Gründerbeziehung und die Entscheidung, den Scheck auszustellen, bleiben beim Partner.
Veröffentlicht
Das Wichtigste in Kürze
- Claude ist für Investoren am nützlichsten beim Deck-Screening, bei Marktkarten, Diligence-Fragenlisten, Entwürfen für Investment-Memos und der Vorbereitung von Board-Meetings.
- Anthropic berichtet, dass die Venture-Firma Airtree mit Claude Cowork die Markt- und Wettbewerbsrecherche von Tagen auf Minuten verkürzt.
- Anthropic hat kein speziell für Venture Capital entwickeltes Produkt, aber seine Financial-Services-Konnektoren und Agent-Vorlagen lassen sich für VC-Recherchearbeit nutzen.
- Claude kann nicht sagen, welcher Gründer gewinnen wird. Es kann aber sicherstellen, dass vor der Entscheidung jede Frage gestellt wurde.
- Konkrete Prompts, die Investitionsphase, Ticket-Größen-Logik und These enthalten, liefern Memo-Entwürfe, die eine Überarbeitung wert sind.
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Prompts, die Sie heute nutzen können
Ein Pitch Deck gegen die eigene These screenen
Du bist Associate bei einem Venture-Fonds in der Seed-Phase. Unsere These: vertikale Software für regulierte Branchen, technische Gründerteams und ein glaubwürdiger Weg zu einer Series A innerhalb von achtzehn Monaten. Lies das angehängte Pitch Deck und liefere: eine Zusammenfassung in drei Sätzen, wie das Unternehmen zu jedem Teil unserer These passt oder nicht passt, die drei stärksten Aussagen im Deck, die drei Aussagen, die wir zuerst prüfen müssten, und die Fragen, die ich im ersten Call stellen sollte.
Ersetze die These durch die eigene des Fonds. Die Aufschlüsselung nach Passt/Passt-nicht macht es leicht, der Zusammenfassung zu widersprechen.
Marktkarte und Wettbewerbs-Scan
Erstelle eine Marktkarte für die unten beschriebene Kategorie. Gruppiere die bekannten Unternehmen in Segmente, beschreibe, was jedes Segment an wen verkauft, und notiere, wie sich das zu bewertende Start-up gegenüber jedem Segment positioniert. Liste anschließend die Annahmen einer Bottom-up-Schätzung von TAM, SAM und SOM auf, die wir mit Kunden testen sollten. Markiere alles, bei dem du dir unsicher bist, als unbestätigt. Kategorie und Start-up-Beschreibung: [paste].
Claudes Wissen hat einen Stichtag, daher sollte die Wettbewerberliste nur als Ausgangspunkt dienen und gegen eine aktuelle Datenbank geprüft werden.
Diligence-Plan für Gründer und Start-up
Entwirf einen Due-Diligence-Plan für eine Series-A-Investition in das unten beschriebene Unternehmen. Gliedere ihn nach Bereichen: Team und Referenzen, Produkt und Technologie, Kunden und Retention, Go-to-Market, Finanzen und Burn-Rate, Recht und Cap Table. Nenne für jeden Bereich die konkreten Fragen, die anzufordernden Dokumente und wie ein Warnsignal aussehen würde. Halte den Plan im Verhältnis zu einer Series A, nicht zu einem Buyout. Unternehmensbeschreibung: [paste].
Die Angabe der Phase verhindert, dass der Plan zu einer Checkliste im Private-Equity-Stil wird.
Investment-Memo aus Gesprächsnotizen
Entwirf ausschließlich anhand meiner Gesprächsnotizen, der Data-Room-Zusammenfassung und der unten eingefügten Kennzahlen ein Investment-Memo mit diesen Abschnitten: Zusammenfassung und Empfehlung, Team, Problem und Produkt, Markt, Traktion, Wettbewerb, Deal-Konditionen, Hauptrisiken und Warum jetzt. Schreibe für Partner, die die Gründer noch nicht getroffen haben. Füge keine Fakten oder Zahlen hinzu, die nicht in meinem Material stehen. Wo die Beweislage dünn ist, schreibe [NEEDS EVIDENCE]. Material: [paste].
Die Markierung [NEEDS EVIDENCE] zeigt der Partnerschaft genau, wo der Case noch Meinung ist.
Cap-Table- und Term-Sheet-Check
Hier ist ein vereinfachter Pre-Money-Cap-Table und die wichtigsten Konditionen einer geplanten Runde: Pre-Money-Bewertung, Rundengröße, Erhöhung des Options-Pools und Liquidationspräferenz. Gehe Schritt für Schritt das Post-Money-Ownership für jeden Inhaber durch, zeige, woher die Erhöhung des Options-Pools kommt, und erkläre in einfacher Sprache, wie sich die Liquidationspräferenz bei drei von mir angegebenen Exit-Werten auf jeden Inhaber auswirkt. Zeige jede Berechnung, damit ich sie prüfen kann. Daten: [paste].
Wenn Claude jeden Schritt zeigen muss, wird daraus ein nachprüfbares Arbeitsblatt statt einer Black-Box-Antwort.
Von Anthropic
Was Anthropic für Venture Capital anbietet
Claude for Financial Services
Anthropics im Juli 2025 angekündigtes Financial-Services-Angebot kombiniert Claude-Modelle mit Enterprise-Zugang und vorgefertigten Konnektoren zu Datenanbietern wie PitchBook, FactSet und S&P Global. Anthropic zufolge werden Kundendaten standardmäßig nicht für das Training verwendet.
· Quelle
Agents for financial services
Zehn im Mai 2026 veröffentlichte Agent-Vorlagen, darunter ein Market Researcher und ein Meeting Preparer, jeweils als Plugin in Claude Cowork und Claude Code verfügbar, zusammen mit neuen Konnektoren wie Dun & Bradstreet, Guidepoint, IBISWorld und Third Bridge.
· Quelle
In der Praxis
Wie Venture Capital-Teams Claude nutzen
Laut der von Anthropic veröffentlichten Kundengeschichte
Airtree
Laut Anthropics Kundenstory nutzt Airtree, eine Venture-Capital-Firma, Claude Cowork für Markt- und Wettbewerbsrecherche sowie für Board-Zusammenfassungen; Recherchen, die früher Tage dauerten, sind jetzt in Minuten erledigt.
Beispielhafter Ablauf
Triage der eingehenden Decks einer Woche
- Ein Associate sammelt die eingehenden Decks der Woche in einem Projekt, mit der Fondsthese als gespeicherte Anweisung.
- Claude liefert für jedes Deck eine Passt/Passt-nicht-Zusammenfassung und eine Shortlist von Unternehmen, die einen ersten Call wert sind.
- Der Associate liest das vollständige Deck jedes Unternehmens auf der Shortlist sowie jedes abgelehnten Unternehmens aus einer warmen Empfehlung.
- Claude entwirft Fragen für den ersten Call für die Shortlist, basierend auf den Lücken in jedem Deck.
- Der Partner prüft die Shortlist im Montagsmeeting und entscheidet, welche Gründer einen Call bekommen.
Beispielhafter Ablauf
Diligence-Gespräche in ein Memo verwandeln
- Nach Referenz- und Kundengesprächen fügt der Associate die Notizen in das Deal-Projekt ein.
- Claude fasst jedes Gespräch zusammen und aktualisiert eine Tabelle mit bestätigten, widerlegten oder noch offenen Aussagen.
- Claude entwirft das Investment-Memo in den Abschnitten der Partnerschaft und markiert jede schwache Stelle für weitere Evidenz.
- Der Associate schreibt die Abschnitte zu These und Risiken in eigenen Worten neu und prüft jede Kennzahl gegen den Data Room.
- Die Partnerschaft diskutiert das Memo und hält die Entscheidung samt Gründen fest.
Venture Capital und Claude: die veröffentlichten Zahlen
| Kennzahl | Kontext | Quelle |
|---|---|---|
| two days to minutes | Dauer der Markt- und Wettbewerbsrecherche bei Airtree, laut Anthropics Kundenstory | Quelle |
| 30 minutes to two minutes | Dauer der Board-Zusammenfassung bei Airtree, laut Anthropics Kundenstory | Quelle |
| 130+ portfolio companies | Größe von Airtrees Portfolio, laut Anthropics Kundenstory | Quelle |
Kern-Workflows
Claude-Anwendungsfälle im Venture Capital, die wirklich Zeit sparen
Bei den folgenden Aufgaben berichten Investmentteams von den deutlichsten Zeitgewinnen, vom eingehenden Pitch bis zur Portfoliobetreuung.
Deal-Flow-Triage
KI für das Start-up-Screening bedeutet, jedes eingehende Deck gegen die eigene These zu lesen, damit das Team die Zeit für erste Calls auf passende Unternehmen verwendet statt auf den lautesten Pitch.
Markt- und Wettbewerbsrecherche
Claude entwirft Marktkarten, segmentiert Wettbewerber und legt die Annahmen hinter einer TAM-, SAM- und SOM-Schätzung offen, damit sie sich mit Kunden testen lassen.
Gründer- und Produkt-Diligence
KI für Start-up-Due-Diligence deckt Fragenlisten, Leitfäden für Referenzgespräche, Skripte für Kundeninterviews und Zusammenfassungen ab, was jedes Gespräch bestätigt oder widerlegt hat.
Investment-Memos
Ein KI-Entwurf für ein Investment-Memo aus den eigenen Notizen gibt der Partnerschaft eine einheitliche Struktur, wobei Lücken markiert statt mit Vermutungen gefüllt werden.
Cap-Table- und Konditionen-Rechnung
Cap-Table-Analysen, Pro-rata-Rechte, Effekte des Options-Pools und Szenarien zur Liquidationspräferenz lassen sich leichter prüfen, wenn Claude jeden Schritt zeigt.
Portfoliobetreuung
Vorbereitung von Board-Meetings, Zusammenfassungen von Gründer-Updates, Memos für Folgeinvestitionen und Entwürfe für LP-Briefe starten alle schneller mit einem strukturierten ersten Durchgang.
Deal Flow
Venture-Capital-Deal-Sourcing mit KI: Was funktioniert
Beim Venture-Capital-Deal-Sourcing mit KI geht es weniger darum, geheime Unternehmen zu finden, als darum, das Volumen zu bewältigen, ohne gute Kandidaten zu verlieren. Ein Fonds, der weit mehr Decks erhält, als er lesen kann, screent am Ende nach warmen Empfehlungen und bekannten Namen. Wenn Claude jedes eingehende Deck gegen dieselbe These zusammenfasst, bekommt jedes Unternehmen dieselbe erste Lesung, was die Triage konsistenter und später leichter nachvollziehbar macht.
Das Screening ist nur so gut wie die These, die man ihm gibt. Formuliere die Fondsthese in einfachen Sätzen: Phase, Sektoren, Geografie, Teamprofil und was zu einer Absage führen würde. Bitte dann um eine Aufschlüsselung nach Passt/Passt-nicht für jeden Teil. Wenn das Ergebnis der eigenen Intuition widerspricht, schau dir an, welches Kriterium dafür verantwortlich war. Manchmal muss die These umformuliert werden, manchmal war die Intuition nur Mustererkennung bei etwas Irrelevantem.
Anthropic hat im Rahmen seines Financial-Services-Angebots Konnektoren zu Datenanbietern wie PitchBook veröffentlicht sowie eine Agent-Vorlage für Marktrecherche unter seinen Agenten für Financial Services von Mai 2026. Wenn diese bei der eigenen Firma aktiviert sind, kann Claude Deal-Notizen und Marktdaten in einem Workspace zusammenführen. Falls nicht, funktionieren dieselben Prompts auch mit den Decks und Notizen, die bereits vorhanden sind.
Von der Diligence zur Entscheidung
KI für das Investment-Memo nutzen, ohne das eigene Urteil zu verlieren
Im Investment-Memo wird die Überzeugung schriftlich festgehalten, und genau hier kann KI bei sorglosem Einsatz den größten Schaden anrichten. Ein flüssig geschriebenes Memo kann verbergen, dass der Traktionsabschnitt auf einem einzigen Kundengespräch beruht. Die Lösung: Claude nur das eigene Material geben, ihm sagen, keine Fakten hinzuzufügen, und jede dünne Stelle markieren lassen. Der Entwurf zeigt der Partnerschaft dann genau, wo der Case auf Evidenz beruht und wo auf Meinung.
Strukturiere den Memo-Prompt nach den Abschnitten, die die eigene Partnerschaft bereits verwendet. Konsistenz zählt mehr als Stil: Partner vergleichen Memos über Deals hinweg, und eine stabile Struktur macht diesen Vergleich fair. Lass Claude den Abschnitt zu den Hauptrisiken so schreiben, als würde es gegen den Deal argumentieren. Ein gutes Memo übersteht seinen eigenen stärksten Einwand.
Nutze Claude nach dem Partnermeeting, um die Diskussion in ein Entscheidungsprotokoll zu verwandeln: was entschieden wurde, die Gründe, die offenen Fragen und was die Einschätzung ändern würde. Wenn Monate später eine Folgeinvestition ansteht, ist dieses Protokoll wertvoller als das Memo selbst.
Tools auswählen
Claude vs. ChatGPT für Venture Capital und andere KI-Tools für VC
Die Debatte Claude vs. ChatGPT für Venture Capital lässt sich am besten mit dem eigenen Material klären. Nimm ein Deck, bei dem bereits abgesagt wurde, und ein bereits geschriebenes Memo. Führe denselben Screening- und denselben Memo-Prompt in beiden Tools aus und vergleiche dann Genauigkeit, den Umgang mit fehlenden Informationen und wie viel Überarbeitung das Ergebnis braucht. Tools werden oft aktualisiert, daher sollte der Test bei Änderungen am eigenen Workflow wiederholt werden.
Andere KI-Tools für VC lassen sich in drei Gruppen einteilen: allgemeine Assistenten wie Claude, venture-spezifische Plattformen für CRM und Deal Flow, sowie Datenanbieter. Die meisten Firmen nutzen am Ende von jeder Gruppe etwas. Der allgemeine Assistent übernimmt Lesen und Schreiben. Das CRM hält Beziehungen und Pipeline-Historie fest. Datenanbieter liefern Finanzierungsrunden und Unternehmensdaten. Sie zu verbinden ist besser, als eines davon zu ersetzen.
KI-Agenten für Venture Capital sind der nächste Schritt: mehrstufige Workflows, die einen Stapel Decks screenen, eine Datenbank prüfen und Fragen für erste Calls entwerfen, ohne dass jemand jeden Schritt anstoßen muss. Sie eignen sich für wiederholbare Arbeit mit klarem Ergebnis, brauchen aber weiterhin einen Partner, der das Ergebnis prüft, bevor etwas einen Gründer erreicht.
Erste Schritte
Der erste Monat mit KI für Venture-Capital-Teams
Die These aufschreiben
Formuliere die Fondsthese in einfachen Sätzen, so wie man sie einem neuen Associate erklären würde. Jeder Screening-Prompt greift darauf zurück.
Decks des letzten Monats screenen
Führe den Screening-Prompt auf Decks aus, zu denen bereits eine Entscheidung gefallen ist. Vergleiche das Ergebnis mit den eigenen Entscheidungen und passe die Formulierung der These an.
Ein Memo entwerfen
Entwirf beim nächsten laufenden Deal das Memo aus den eigenen Notizen mit aktivierten Evidenz-Markierungen. Notiere, wie viel Überarbeitung nötig war.
Eine gemeinsame Bibliothek aufbauen
Speichere die Prompts, die funktioniert haben, in einem gemeinsamen Projekt, damit das ganze Team nach demselben Standard screent und schreibt.
Grenzen
Was KI im Venture Capital nicht leisten kann
Claude kann nicht sagen, welcher Gründer den Markt überflügeln wird. Investitionen in der Frühphase beruhen auf einer Einschätzung von Menschen, Timing und Märkten, die es noch nicht gibt, und kein Dokument enthält die Antwort darauf. Nutze Claude, um sicherzustellen, dass jede Frage gestellt und jedes Risiko bedacht wurde, und triff die Entscheidung dann selbst.
Claudes Wissen über Unternehmen und Finanzierungsrunden hat einen Stichtag und kann bei aktuellen Ereignissen falsch liegen. Jede Wettbewerberliste, Rundengröße oder Bewertung, die genannt wird, sollte vor der Aufnahme in ein Memo gegen eine aktuelle Quelle geprüft werden. Die Aufforderung, unsichere Fakten als unbestätigt zu markieren, erleichtert das.
Material von Gründern ist vertraulich. Decks, Data Rooms und Cap Tables werden im Vertrauen geteilt, oft unter NDA. Nutze nur den Workspace, den die eigene Firma freigegeben hat, und anonymisiere Details, wenn Prompts außerhalb davon getestet werden.
An echten Decks üben, nicht an Spielbeispielen
Die Prompts zu kennen und sie unter Deal-Druck gut auszuführen, sind zwei verschiedene Fähigkeiten. Das kostenlose Curriculum von Nightschool AI ist von der ersten Lektion an praxisnah, damit die Routine steht, bevor die nächste heiße Runde kommt.
Häufig gestellte Fragen
Wie nutzen VCs KI beim Deal-Sourcing?
VCs nutzen KI, um eingehende Decks gegen eine schriftliche These zu lesen und zu triagieren, Unternehmen aus bereits genutzten Datenbanken zusammenzufassen und Outreach- sowie Fragen für erste Calls zu entwerfen. Der Wert liegt in der Konsistenz: Jedes Unternehmen bekommt dieselbe erste Lesung. Anthropic listet Konnektoren wie PitchBook und eine Agent-Vorlage für Marktrecherche auf, die diese Arbeit unterstützen können, wenn eine Firma sie aktiviert hat.
Wird KI Venture-Kapitalgeber ersetzen?
Nicht den Kern des Jobs. Venture-Investing hängt davon ab, Gründer einzuschätzen, umkämpfte Deals zu gewinnen und Unternehmen über Jahre zu begleiten, was auf Beziehungen und Urteilsvermögen beruht. KI übernimmt einen Großteil des Lesens, Zusammenfassens und Erststellens von Entwürfen, wodurch Investoren mehr Zeit für Gründer und für die Entscheidungen haben, die nur sie treffen können.
Welche KI-Tools nutzen VCs?
Die meisten Firmen kombinieren einen allgemeinen Assistenten wie Claude mit einem Venture-CRM und Datenanbietern. Anthropic berichtet, dass die Venture-Firma Airtree Claude Cowork für Markt- und Wettbewerbsrecherche sowie Board-Zusammenfassungen nutzt. Die richtige Mischung hängt von den freigegebenen Tools der eigenen Firma ab und davon, wo die Deal-Daten bereits liegen.
Kann KI gute Start-ups für Investitionen auswählen?
Kein Tool kann zuverlässig Gewinner auswählen, und bei jedem, das dies behauptet, ist Skepsis angebracht. KI kann Kriterien konsistent anwenden, übersehene Risiken aufzeigen und Evidenz ordnen. Die Einschätzung, ob ein Team und ein Markt eine Investition wert sind, bleibt bei den Investoren.
Wie nutzt man KI für Start-up-Due-Diligence?
Beginne mit einem phasengerechten Plan: Lass Claude Fragen, anzufordernde Dokumente und Warnsignale nach Bereich vorschlagen, von Team und Kunden bis zum Cap Table. Nutze es dann, um jedes Referenzgespräch und jedes Data-Room-Dokument zusammenzufassen und eine laufende Liste dessen zu führen, was bestätigt, widerlegt oder noch offen ist. Prüfe jede Zahl gegen die Quelle.
Ist Claude oder ChatGPT besser für Investmentrecherche?
Das hängt vom eigenen Material und den freigegebenen Tools der Firma ab. Führe denselben Recherche-Prompt mit denselben Dokumenten in beiden aus und vergleiche dann Genauigkeit, den Umgang mit Unsicherheit und den Überarbeitungsaufwand. Vergleiche außerdem die Datenbedingungen und mit welchen Datenanbietern sich jedes Tool verbinden lässt, denn das entscheidet in der Praxis oft die Wahl.
Wie nutzen VCs KI, um Investment-Memos zu schreiben?
Sie geben dem Assistenten die eigenen Gesprächsnotizen, Data-Room-Zusammenfassungen und Kennzahlen und bitten um einen Entwurf in den Standardabschnitten der Partnerschaft, mit der Anweisung, keine Fakten hinzuzufügen und schwache Evidenz zu markieren. Der Associate überarbeitet den Entwurf anschließend inhaltlich und stilistisch. Der Entwurf ist eine Struktur, auf die reagiert wird, keine fertige Empfehlung.
Ist es sicher, Gründerdaten in ein KI-Tool einzugeben?
Nur innerhalb eines Workspace, den die eigene Firma für vertrauliches Material freigegeben hat, mit Aufbewahrungs- und Trainingsbedingungen, die geprüft wurden. Gründer teilen Decks und Cap Tables im Vertrauen, oft unter NDA. Beim Testen von Prompts anderswo sollten zuerst Unternehmensnamen und Zahlen entfernt werden.
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Claude in Venture Capital, nach Rolle
Zeit für Gründer, nicht für Formatierung
Praxisnahe Lektionen, die beim nächsten Deal zur Routine werden.